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22起醫藥重大并購案例綜述
發布時間:2017-06-07 09:52:46
四月爆出了制藥公司之間的一系列大型交易及意向交易。如諾華、葛蘭素史克和禮來三家公司通過業務整合,放棄自己的弱勢領域,強化了自己的優勢領域和競爭力;太陽制藥通過并購,一躍成為印度最大的制藥企業。

大于10億美元的交易

在過去的四個月里,總共有11起交易額超過10億美元的交易。

1.收購者:通用電氣(GeneralElectric)

被收購者:賽默飛世爾科技(ThermoFisherScientific)

交易內容:基因調控和磁珠業務

交易額:10.6億美元

時間:1月6日

備注:這項交易將增強通用電氣生命科學部門的實力。新業務將并入通用電氣醫療集團,進入通用電氣的技術研發和藥物、疫苗和診斷產品平臺。通用電氣決定進入市場的高技術和高利潤領域交易,交易對于它的宏偉目標也起到了幫助作用。

2.收購者:森林實驗室

被收購者:Aptalis

交易額:29億美元

時間:1月8日

備注:Aptalis在美國擁有一系列消化道用藥產品;而其在歐洲也擁有囊性纖維化領域用藥的話語權。

3.收購者:凱雷集團

被收購者:強生

交易內容:臨床診斷醫療業務(Ortho-ClinicalDiagnostics)部門

交易額:40億美元

時間:3月31日

4.收購者:萬靈科(Mallinckrodt)

被收購者:Questcor

交易內容:根據交易條款,合并完成后,Questcor將持有新公司約49.5%的股票,而Mallinckrodt將持有約50.5%的股票。

交易額:56億美元

時間:4月8日

備注:總部位于愛爾蘭的制藥商萬靈科(Mallinckrodt)4月8日宣布,將耗資56億美元收購美國競爭對手Questcor制藥,以獲得多發性硬化癥藥物ActharGel(貯庫型促腎上腺皮質激素注射劑),該藥在2014年的銷售預計將突破10億美元。該筆交易預計在2014年第三季度完成。

5.收購者:太陽制藥(SunPharmaceutical)

被收購者:蘭伯西(RanbaxyLaboratories)

交易內容:40億美元(包括32億美元股票和8億美元債務)

交易額:40億美元(包括32億美元股票和8億美元債務)

時間:4月7日

備注:印度制藥巨頭—太陽制藥(SunPharmaceutical)4月7日宣布,已同意耗資40億美元(包括32億美元股票和8億美元債務),從日本第一三共制藥(DaiichiSankyo)手中收購陷入困境的印度仿制藥生產商蘭伯西(RanbaxyLaboratories)。這將是本年度亞太地區最大的醫藥板塊交易。此次收購將使SunPharma成為印度最大的制藥公司,同時也將締造為全球第5大仿制藥生產商,預計年收入達到42億美元。

6.收購者:諾華

被收購者:葛蘭素史克

交易內容:腫瘤事業部(包括研發、產品知識產權和市場等業務)

交易額:145億美元+15億美元(根據在黑素瘤藥物的試驗結果可能再額外支付)

時間:4月22日

備注:諾華的OTC業務將與GSK的ConsumerBusiness消費者業務組建合資公司。雙方將各自的消費者保健類產品,包括OTC藥品、日化消費品等產品引入這個新公司。其中諾華占36.5%的股份,GSK占63.5%。諾華和GSK的消費保健品合并之后,銷售額有望達到65億美元,排名全球第二,直逼強生的98億美元。

7.收購者:葛蘭素史克

被收購者:諾華

交易內容:華除流感疫苗外的全球疫苗業務

交易額:71億美元加上權利金

時間:4月22日

8.收購者:禮來

被收購者:諾華

交易內容:動物保健業務

交易額:54億美元

時間:4月22日

備注:禮來將因此成為全球第二大動物保健公司,這一整合將豐富禮來制藥動物保健部(Elanco)的產品線、拓展其在全球范圍的商業表現、并強化其制造和研發能力

9.收購者:捷邁(Zimmer)

被收購者:Biomet

交易額:133.5億美元

時間:4月24日

備注:肌肉骨骼健康護理的全球領導者――捷邁(Zimmer)4月24日表示,將耗資約133.5億美元收購骨科產品公司Biomet,以拓寬其治療骨骼和關節相關疾病的產品組合。該筆交易預計將于2015年第一季度完成。

10.收購者:森林實驗室(ForestLab)

被收購者:Furiex制藥

交易額:14.6億美元

時間:4月28日

備注:森林實驗室(ForestLab)4月28日表示,計劃以14.6億美元收購美國制藥商Furiex制藥,以獲得該公司腸易激綜合征藥物eluxadoline。Forest將向Furiex股東提供每股95美元的現金。同時,還將提供每股30美元的或有價值權(ContingentValueRights,CRV),在eluxadoline獲得監管批準后支付。

11.收購者:阿特維斯(Actavis)

被收購者:森林實驗室(ForestLab)

交易額:250億美元

時間:2月18日

備注:這筆交易是阿特維斯向專業藥物領域轉變的標志。在仿制藥領域,阿特維斯排在梯瓦制藥、Sandoz及邁蘭制藥之后,列第四位。

在這11起交易中最引人注目的當屬在4月份諾華、葛蘭素史克(GSK)以及禮來的“資產交換”,從這一系列交易中可以看出,這幾個公司都在擺脫自己不擅長的領域而將精力集中到優勢領域。

表面看來GSK出讓利益最多,且去年在幾個國家都爆出營銷賄賂丑聞(尤其在中國表現尤為糟糕),然而GSK在新藥開發領域卻是大贏家。在2013年FDA批準的27個新藥中,GSK就占據了5個,而諾華、禮來這一數字為零。在過去5年里,GSK共被批準了20個新藥。

由此可見,GSK在研發上的實力不容小覷,后續實力強勁。而此次收購諾華的疫苗業務,更是加強了GSK在疫苗領域的實力。除此之外,GSK和諾華雙方成立合資公司,將各自的消費者保健類產品,包括OTC類藥品、日化消費品類等產品放入這個新公司。在新公司中,GSK占有63.5%的股權。

據分析,諾華和GSK的消費保健品合并之后,銷售額有望達到65億美元,排到全球第二,直逼強生的98億美元能。除此三家的“資產交換”外,目前最大的交易當屬于阿特維斯(Actavis)收購森林實驗室(ForestLab)。

森林實驗室由于其暢銷藥物專利到期的問題,近年來一直面臨嚴重的經營問題,因此近年來森林實驗室也頻頻動作進行了幾場收購,如收購Furiex制藥以獲得該公司腸易激綜合征藥物eluxadoline和收購Aptalis以獲得其擁有的一系列消化道用藥產品等。

去年年末,阿斯利康曾想以150億美元收購森林實驗室公司。而捷邁(Zimmer)作為肌肉骨骼健康護理的全球領導者,收購Biomet也有助于其拓展其在這一領域的優勢。總的來說,面對越來越嚴峻的研發、專利到期等問題,各大公司都在向減少成本,集中優勢研究力量在領域等方式來緩解。

小于10億美元的并購案

在介紹完大型的并購交易后,讓我們來看一下今年以來發生的小型交易,下面總結了10項小于10億美元的并購交易。

1.博雅生物以1億8445萬元的價格成功拍下天安藥業55.586%股權。博雅生物此番收購的目的是開拓其糖尿病藥物業務。

2.德國拜耳以36億收購滇虹藥業。滇虹藥業以生產非處方藥產品(OTC)為主,其主品牌“康王”以其廣泛的美譽度和影響力,包括被譽為“去屑專家”的“康王發用洗劑“、被譽為“皮疾克星”的抗真菌乳膏“皮康王”以及包括少部分中成藥品種的婦科知名產品“丹莪婦康煎膏”和骨痛靈酊等。拜耳方面表示,并購事宜有待中國主管部門審查,預計2014年下半年完成交易。

拜耳此舉意圖明顯,即在中國的OTC市場占據一席之地。早在2008年,拜耳就以12.64億元完成收購了東盛科技旗下“白加黑”感冒片、“小白”糖漿、“信力”止咳糖漿等抗感冒、止咳類西藥OTC業務及相關資產,這一收購也成為當時國內最大的醫藥并購案。

3.康恩貝近10億并購拜特制藥。貴州拜特制藥有限公司近年來表現良好,其主要產品丹參川芎嗪注射液銷售狀況良好,康恩貝并購拜特制藥以期能直接提升效益。

4.羅氏4.5億美元收購IQuum。IQuum位于美國馬薩諸塞州,專注于開發護理現?。╬oint-of-care,PPOC)產品,用于分子診斷市場。根據協議條款,羅氏將支付IQuum股東2.75億前期付款,以及1.75億美元的產品相關里程碑或然付款。該筆交易一旦完成,IQuum將被整合入羅氏分子診斷(RocheMolecularDiagnostics)。此次收購,將使羅氏快速進入分子診斷的護理現?。≒OC)細分市場。進軍分子診斷POC市場。

5.伯樂(Bio-Rad)公司收購GnuBio。GnuBio位于馬薩諸塞州,其正在開發一種基于液滴的測序平臺,該平臺使用了公司聯合創始人哈佛大學物理實驗室DavidWeitz的“picoinjector”技術。收購GnuBio后伯樂(Bio-Rad)公司將進軍測序市場,并將重點放在臨床診斷領域。

6.KKR收購松下健康醫療公司股份。松下電器產業株式會社和KKR完成松下健康醫療有限公司的(下稱“松下醫療”)股權購買協議和股東協議。根據該協議,松下和KKR正式成為松下醫療的合資伙伴。

7.新華醫療3.7億并購成都英德。新華醫療4月19日發布公告,公司擬通過發行股份及支付現金方式購買成都英德生物醫藥裝備技術有限公司85%股權。新華醫療此舉旨在發力生物制藥裝備業。

8.Aastrom650萬美元收購賽諾菲細胞治療和再生醫學(CTRM)業務。AastromBiosciences公司4月21日宣布,已達成一項最終協議,收購賽諾菲(Sanofi)細胞治療和再生醫學(CTRM)業務。該筆收購價為650萬美元,包括400萬美元現金支付和250萬美元的票據支付。此次收購預計將在3周內完成。此外,Aastrom還將收購位于美國和丹麥的全球制造和生產中心。

9.華邦穎泰13.3億人民幣并購福爾、凱盛?;鈑碧?月3日發布公告稱,以13.3億的價格收購福爾股份、凱盛新材的100%股權。據了解,從2013年10月21日推出重組預案重組方案終獲正式批復,歷時約5個半月。福爾股份成立于1994年,是新型農藥、醫藥、染料合成中間體產品的企業,正在沖刺IPO;凱盛新材成立于2005年,主要從事氯化亞砜、間苯二甲酰氯、對苯二甲酰氯和核苷酸產品的生產與銷售。兩家公司均屬于精細化工行業。

10.豐原藥業8000萬收購普什制藥。普什制藥成立于2007年,目前擁有包括克林霉素磷酸酯注射液、葡萄糖注射液等多個品種小容量注射劑的藥品生產批件。五糧液集團現持有普什集團100%股權,為普什集團的控股股東。近兩年來,由于普什制藥經營管理不善,公司一直處于虧損。因此,對于豐原藥業愿意以如此價格收購普什制藥也引來眾人好奇。

11.英特爾超1億美元BasisScienc。英特爾正式收購了健康可穿戴設備制造商 BasisScience,以期進入健康領域,但沒有披露具體財務數據。根據之前TechCrunch的推測,收購金額大概在1-1.5億美元之間。BasisScience曾經與谷歌、蘋果、三星和微軟都進行過收購談判。目前可穿戴設備市場正火熱,IT界各大巨頭都希望未來能在此領域占領一席之地。

12.百時美施貴寶7億多美元收購iPierian制藥。

百時美施貴寶4月29日宣布,已收購生物技術公司iPierian,該公司專注于發現和開發新的治療藥物,用于tau蛋白?。═auopathies)的治療,這是一類神經退行性疾病,與大腦中tau蛋白的病理性聚集相關。根據協議條款,百時美施貴寶將支付1.75億美元收購所有iPierian已發行的和流通的股本及所有普通股等價物,同時將支付5.5億美元的監管里程碑款項,以及未來銷售的特許權使用費。

未來可能的并購案:

除去已經已經進行的并購交易,有數項交易都正在進行中,有望在未來的幾個月將會有所成果。

1.賽諾菲計劃向非洲市場發動更多收購。公司正在尋找收購機會,以強化主要業務部門,例如消費者及動物保健產品,同時也預期在非洲將有強勁成長。

2.荷蘭皇家DSM擬收購江蘇江山制藥集團。江山制藥是中國的全球維生素C供應商之一,如此收購成功,將能更好的滿足DSM財務和戰略需求,加強其在維生素C生產領域的地位。

3.拜耳和利潔時(ReckittBenckiser)爭相收購默沙東(Merck&CoInc)消費者保健業務。此前美國制藥巨頭默克(Merck&CoInc)出售消費性醫保部門事業的協商已經進入最后階段,交易總價接近140億美元,參與收購競爭的業者包括德國拜耳(Bayer)以及英國利潔時(ReckittBenckiser)。路透社4月27日消息稱此次收購利潔時占據領先位置,然而在4月30日,路透社消息又稱利潔時稱已退出與默克的收購談判。不過,這項收購案應該會在近期決出最后的結果。

4.輝瑞考慮千億美元(約600億英磅)收購阿斯利康。4月21日此消息剛出的時候,恐怕大多數人都覺得難以置信,然后隨后輝瑞便向外界確定了此次收購意向的準確性,然而阿斯利康對其戰略充滿自信,拒絕輝瑞收購談判。但隨后阿斯利康的CEO終于對此表示:我們更感興趣的是換子??蠢?,看到諾華、GSK和禮來的“換子”后,阿斯利康也動了心。然而據5月3日的最新消息看,輝瑞似乎對“換子”不感興趣,而是將收購價提升到了1060億美元。如果這起收購完成,恐怕將是醫藥領域有史以來最大的并購案了,對于這起收購案的最終走向,讓我們拭目以待。

5.利潔時或將剝離其制藥業務。英國利潔時集團正在考慮其制藥業務的未來,可能決定將制藥業務剝離出去,作為一個獨立的、公開上市的公司。該集團90%的營業收入來自消費者保健產品和家庭用品。利潔時的主要制藥產品是舒倍生(丁丙諾非與納洛酮),用于阿片類藥物成癮治療,由于市場競爭越來越激烈,這款產品一直承受著壓力,今年前三個月,制藥業務的銷售收入下滑11%至2.86億美元。具體會是剝離或者出售還要看將來。

6.比爾阿克曼聯手Valeant制藥公司500億美元擬收購艾爾健。美國對沖基金潘興廣場資本管理公司(PershingSquareCapitalManagement)創辦人-激進投資者比爾阿克曼(BillAckman),與加拿大Valeant制藥公司已建立合資企業,旨在收購肉毒桿菌生產商艾爾?。ˋllergan)。4月23日,艾爾建稱將采取毒丸計劃,以期為董事會爭取評估時間。至于最后是否會收購,還要看情況。

7.邁蘭制藥擬以逾90億美元的報價收購Meda制藥。據知情人士透露,邁蘭制藥提交了一個新的報價,擬以90多億美元的價格收購Meda?!督鶉謔北ā分賦齬ゼ柑燁罷咭閻貧巳煞荼?,Meda每股估價為145瑞典幣(22美元)。兩家公司的發言人均拒絕就該信息做出評論。

8.拜耳或出售塑料業務轉而專注醫療保健產品。德國制藥商拜耳正在尋求以100億美元出售其塑料制品業務,之后公司將專注于發展其醫療保健業務??峙掄庖彩前荻詼閱扯∕erck&CoInc)消費者保健業務勢在必行的原因。

9、賽諾菲欲以80億美元出售高血壓和心臟代謝疾病治療藥物。法國制藥公司賽諾菲尋求出售一些成熟藥物資產,價格可能介于70-80億美元。這是制藥企業嘗試剝離非核心資產,專注于高增長領域的又一例證。
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