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醫療器械行業投資并購整合成趨勢
發布時間:2017-06-07 09:40:03
    日前,全球資產管理公司黑石集團宣布,該集團旗下基金對蘇州欣榮博爾特醫療器械有限公司進行了重大投資。據透露,該筆投資金額超過1億美元。對于收購蘇州欣榮,黑石集團高級董事總經理羅一表示,蘇州欣榮業務穩健,產品品質優良,并在中國擁有良好的分銷網絡。
  此前,醫療器械行業跨國并購與合作已發生多起,盡管黑石集團與蘇州欣榮的合作限于投資層面,也體現了國際資本對中國醫療器械領域的關注與看好。
  
骨科醫療器械領域成焦點

  蘇州欣榮成立于2000年,是國內領先的肢體創傷、脊柱及關節骨科內植入耗材生產商之一,也是全國第一家通過植入性醫療器械生產企業質量管理體系規范(醫療器械GMP)模擬試點檢查的醫療器械企業。主要生產髖關節假體系列、脊柱內固定器系列、帶鎖髓內釘系列、螺紋型接骨板螺釘系列、鎳鈦記憶合金環抱器系列和金屬接骨板、釘、針等系列產品。
  羅一認為,中國骨科醫療器械細分市場前景廣闊,伴隨著中國老齡化趨勢的加劇、患病率的上升,老年人對于脊柱、關節類的骨科內植入耗材的需求量將呈現井噴之勢。
  波士頓咨詢公司此前研究預測,中國骨科內植入耗材行業的市場規模在2013年達到13億美元,未來該行業將至少保持18%的年復合增長率,按這一速度,到2020年,中國骨科內植入耗材市場規模將達到40億美元。
  截至目前,國內骨科醫療器械行業已有3家優秀的本土企業被跨國企業收購或是投資并購,骨科領域成為跨國企業最關注的焦點領域。
  2012年11月,美國美敦力公司宣布完成以8.16億美元收購康輝醫療有限公司,康輝在我國骨科領域中低端市場擁有相當的份額。
  2013年1月,美國史賽克公司宣布以59億港元收購位于常州的骨科產品生產商創生控股。創生控股是香港上市公司,同樣也是對外資產品造成競爭威脅的公司。
  而此次投資收購蘇州欣榮的黑石集團,曾收購過全球第二大骨科醫療器械生廠商Biomet以及美國知名康復器材制造商Djo。黑石集團方面表示,相比國際骨科醫療器械跨國巨頭,中國骨科醫療器械企業的優勢在于,市場和成長空間更大,在產品質量環節通過引入先進技術和管理經驗,可以逐漸縮小與跨國企業之間的差距,中國企業的產品在價格上更具競爭力。
  據了解,蘇州欣榮在產品研發投入力度上相當重視,在創傷、脊柱、關節三大骨科主分類上有著非常完善的產品布局,并且建立了一套極具滲透性的分銷網絡,其相關產品在中國二三線城市中已保持了非常高的覆蓋率。
  
并購指向終端市場
  國際資本與跨國醫療器械企業更看重中國不斷增長的市場需求與發展空間。
  在2014中國醫療器械高峰論壇上,花旗環球金融亞洲有限公司大中華區醫療行業首席分析師葉霖表示,跨國企業并購主要目的是購買中國相關行業的一個細分市場,美敦力并購康輝,飛利浦并購金科威,基本上都是定位中國醫療器械行業的一個終端市場??綣笠滴吮3指叨聳諧≌加新?,在終端市場一定要進行布局,提前截殺中國醫械領域的終端市場。
  同樣的,國內企業也在開始并購海外企業,邁瑞醫療并購美國Datascope公司,目的也是進軍海外市場,并爭取獲得海外品牌,從而締造一個具有全球競爭力的品牌。此外,邁瑞并購美國Zonare醫療系統公司也是為了起到技術的銜接作用,把自身彩超技術的不足加以彌補。這種方式對國內企業尤為重要。葉霖表示,復星醫藥出資購買以色列Alma Lasers公司、微創醫療購買美國Wright Medical的骨科業務也是考慮到國內與全球市場的布局。國內企業確實看到了自身技術的瓶頸和產品問題。產品的問題要靠創新來銜接,作為一個創新型的企業,通過海外并購銜接先進技術將來是非常值得關注的方向。
  據了解,國內醫療器械企業盡管數量眾多,但是規模相對比較小,只有威高、邁瑞、復星這些規?;?、集團化、高標準、走向國際化的企業,會更加注重海外并購。
  從行業目前的情況來看,將來中國醫療行業尤其是醫療器械行業將會出現兩個大趨勢:首先是國產設備替代進口產品,其次是產業升級換代,包括行業整體整合。比較大的醫療器械企業如邁瑞、威高、微創等都在企業成長方面遇到了瓶頸,并購和產業升級換代將是行業的主流。過去幾年,醫療器械企業并購的數量一直在增長。
  
國內行業仍需整合
  截至9月15日,今年發生在A股市場的生物醫藥投資并購案例高達89起,較去年同期大幅增長128%,其中醫療器械相關領域并購案35起,占比接近醫藥并購總數的40%。
  前瞻網產業研究員林燕萍介紹,我國醫療器械有著巨大的增長潛力。國內企業的兼并與重組整合發展方向可分為短期和中長期趨勢。短期趨勢:對同類產品的資源整合,力圖形成經濟規模和協同效應來增強競爭優勢和提高行業進入壁壘,這在醫療器械行業尤其明顯,主要原因在于銷售渠道擴展的困難以及研發的高成本;中長期趨勢:在企業發展到一定規模,在市場占有率和品牌都有些優勢的情況下,通過并購在其他領域有優勢的相對較小規模企業來拓寬自己的產品線。
  在行業內生特性和外部環境共同作用下,國內醫療器械產業集中度提升和多元化發展趨勢形成。目前細分市場掌控和并購擴張是國內企業戰略布局的主流思想,率先進行積極整合擴張的企業更有希望成為長期的贏家。邁瑞醫療、威高股份、魚躍醫療、樂普醫療已經通過合資、并購走向多元化。微創醫療、康輝醫療、創生醫療、九安醫療、陽普醫療、新華醫療則更像是細分領域的佼佼者。
  德邦證券表示,國內醫療器械行業發展比較快,但增長較快的是中低端的仿制產品。在高端產品方面與國外差距較大,這也說明未來高端產品具備發展空間。政策方面,國家衛生計生委倡導使用國產醫療設備,重點推動三甲醫院應用國產醫療設備,國產醫療器械未來的發展具備很大的上升空間。搶占國內同領域的高端市場成為本土企業努力的方向之一。
  專家指出,國內醫療器械行業有太多的小企業,如果實現快速增長,行業勢必要整合。
  中國醫藥工業科研開發促進會會長宋瑞霖表示,目前大企業中很多創新都是通過小企業的創新基礎來完成的,通過收購小企業而成為自己的創新。小企業逐步被兼并重組的過程,其實就是創新孵化的過程。
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