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醫療行業最大并購塵埃落定 輝瑞1500億美元并購艾爾建
發布時間:2016-01-21 18:09:36
輝瑞制藥有限公司(Pfizer)和艾爾建(AGN)已就一項規模超過1,500億美元的歷史性合并交易達成協議,這將締造全球最大的制藥公司。合并之后輝瑞制藥也將從美國遷冊到其他國家。
知情人士稱,這兩家公司的董事會周日批準了該交易,交易可能于周一公布。這些人士稱,最終條款包括11.3股輝瑞股份換1股艾爾建股份,交易還包括一小部分現金成分。
這可能是史上最大的所謂“稅負倒置”交易,即企業通過在本國以外國家和地區落戶的辦法逃避稅負。在此類交易中,美國公司轉移到海外,利用其他地方更低的公司稅率。盡管美國政府想方設法進行限制,此類交易依然深受美國公司歡迎。
上述知情人士透露,為確?;竦酶偷乃奧?,該交易技術上被設計成反向合并,即總部位于愛爾蘭都柏林的較小公司艾爾建收購位于紐約的輝瑞。
這些知情人士稱,輝瑞首席執行長里德(Ian Read)將領導合并后的公司,艾爾建首席執行長桑德斯(Brent Saunders)將擔任他的副手,頭銜為總裁兼首席運營長。預計艾爾建其他高層也將留在合并后的公司。
里德一直對美國企業的高賦稅頗為不滿,他說美國公司稅讓輝瑞等總部位于美國的公司相對海外對手處于競爭劣勢。據投資銀行業務咨詢公司Evercore ISI的數據,輝瑞的稅率約為25%,屬大型制藥公司中稅率最高之列。
分析人士估計,與艾爾建合并后,輝瑞的稅率將降至20%以下。艾爾建本身也是一項為降低稅率而進行的“稅負倒置”交易的產物,其稅率約為15%。
兩家公司的合并還將締造一個制藥巨頭,旗下暢銷藥品包括輝瑞的肺炎疫苗沛兒(Prevnar)和艾爾建的除皺配方保妥適(Botox),并且擁有處于業內領先水平的研發預算。
合并后公司的藥品和疫苗將覆蓋一系列的疾病,從老年癡呆癥、癌癥、眼部健康問題到風濕性關節炎等。
合并后公司的銷售額將超過600億美元。去年收購了艾爾建、并用“艾爾建”作為公司名稱的Actavis擁有超過130億美元銷售額,而輝瑞的收入接近500億美元。
輝瑞可能也會從艾爾建較快的增長中受益。受仿制藥影響,降膽固醇藥物立普妥(Lipitor)等重量級產品一度出現銷售滑坡,之后輝瑞通過推出治療乳腺癌片劑Ibrance等新藥取得了成功。
合并后的新公司將有更多資源提供給藥物研發。
要推進這項交易,兩家公司還需獲得全球反壟斷監管機構的批準。
通過該交易,輝瑞除有機會降低公司稅率之外,還可提升其銷售增速,并有望降低成本。對于艾爾建來說,合并后其銷售將可以從主要市場美國擴大到其他海外市場。
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